【Q85】国債金利が上昇すると、 　　　　地銀や生保がダメージを受けるのはなぜ…

こんばんは。
海外投資の知恵袋の「がの」です。

今回の質問は、
「国債金利の上昇により、地銀や生保がダメージを
　受けるのはなぜ？」
です。

こちらも以前の質問
「【Q65】アベノミクスのリスクは何ですか？」
→　http://ul.lc/3b2y

を読んで頂きました
読者の方から今回の質問を
頂戴しました。

Q65の簡単なおさらいですが、

１．日銀の国債買い占め
↓
２．金利が低下
↓
３．地銀や生保の保有国債の返済期間が長期化
↓
４．国債バブルが崩壊。
　　地銀や生保に大ダメージ

という話をしました。
４．のところが分かりにくかった
ということですね。

まず前提として、
国債金利が上昇すると、国債の価格が小さくなる
というのは、

以前の投稿
「【Q64】金利が上がると国債の価格が下がる」
→　http://ul.lc/3b2z
で説明した通りです。

国債バブルが崩壊し、
国債金利が急上昇した場合、
国債価格が暴落しますので、
資産価値が大きく減少し、
バランスシートに大きくダメージを及ぼします。

ただし、
例えば、保有している国債の
償還期間の平均が１年だとしましょう。

１００円で１％の
金利の国債を保有していたとします。

金利が極端に５％まで上がったとしたら、
その国債は２０円にまで資産価値を失います。

しかし、、、
それは市場で売ろうとした場合で、
満期まで保有していれば、
国から１００円が償還されるのです。

例えば国債の暴落が起こっても、
保有している国債の
残りの償還期間が平均１年であれば、
１年我慢すれば、全て国から返ってきます。

都銀などが、
現在、国債の償還期間の平均を短くして
国債の暴落リスクを抑えようとしています。

一方で、前述の通り、
地銀や生保などは、やむを得ず、
国債の償還期間が長期化しています。

例えば１０年、２０年の国債を
買い続けている中で、

暴落が起きてしますと、
１００円→２０円に価値が下がった国債を
１０年も２０年も
持ち続けなくてはいけないのです。

流動性が無いですし、
資産価値も大きく減りますので、
地銀や生保のバランスシートに
大きなダメージを与えます。

こんな感じの
イメージになります！

不明な点ありましたら、
いつでもご質問お待ちしていますので！
→　http://ul.lc/33y7

それでは、
今回はこの辺で。

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